Αρθρογραφεί ο Τζον Μέγκοτ.

Η γεωπολιτική αστάθεια στη Μέση Ανατολή συχνά προκαλεί σπασμωδικές αντιδράσεις στους επενδυτές, όμως οι αγορές ιστορικά λειτουργούν με μια δική τους, ψυχρή λογική, ανεξάρτητα από τους δραματικούς τίτλους των ειδήσεων.

Η επιβεβαίωση των τεχνικών σημείων

Πριν από 1,5 μήνα, με τον Nasdaq 100 στις 25.000 μονάδες, τα δεδομένα έδειχναν ότι οποιαδήποτε διόρθωση θα ήταν ρηχή και βραχυχρόνια.

• Σημείο Στήριξης: Το κρίσιμο όριο είχε εντοπιστεί στις 23.000 μονάδες.
• Η κίνηση της αγοράς: Στην πράξη, είδαμε μια σύντομη υποχώρηση μέχρι τις 24.250 μονάδες, πριν ο δείκτης ανακάμψει δυναμικά, καλπάζοντας και πάλι πάνω από το επίπεδο των 25.000.

Το παιχνίδι της ισχύος και των πόρων

Πίσω από τις ιδεολογικές συγκρούσεις κρύβεται συχνά η μάχη για τους πόρους. Όπως συνέβη ιστορικά με τη Βενεζουέλα, έτσι και στη σημερινή συγκυρία, ο στρατηγικός στόχος φαίνεται να επικεντρώνεται στον έλεγχο των ενεργειακών πόρων (πετρέλαια του Ιράν). Ο απώτερος σκοπός παραμένει η παραγωγή χρέους και η διατήρηση ενός οικονομικού συστήματος που βασίζεται στην άντληση υπεραξίας από την παγκόσμια εργασία.

Η ιστορική προοπτική (Dow Jones 1933 – Σήμερα)

Κοιτάζοντας τον Dow Jones, το μοτίβο είναι ξεκάθαρο: Κύκλοι Επέκτασης & Συμπίεσης.

• 1935–1982: 30 χρόνια επέκτασης λόγω παραγωγικότητας, ακολουθούμενα από 16 χρόνια συμπίεσης και πληθωριστικών σοκ.
• 1982–2013: 30ετής επέκταση (αποπληθωρισμός + tech boom), ακολουθούμενη από 13 χρόνια κρίσεων (dot-com, 2008).
• 2013–Σήμερα: Μια φάση επέκτασης τροφοδοτούμενη από την αστείρευτη ρευστότητα.

Η επόμενη μέρα: Αλλαγή καθεστώτος;

Το κρίσιμο ερώτημα για το μέλλον δεν αφορά μόνο την υπέρβαση των 50.000 μονάδων για τον Dow Jones, αλλά το αν βρισκόμαστε σε μια φάση δομικής αλλαγής (regime change). Σε βάθος δεκαετιών, οι δομικές μεταβολές στο οικονομικό μοντέλο έχουν μεγαλύτερη βαρύτητα από τις επιμέρους διακυμάνσεις.

Η τρέχουσα δυναμική δείχνει ότι οι αμερικανικές αγορές ενδέχεται να προετοιμάζονται για τη μεγαλύτερη ανοδική κίνηση όλων των εποχών — ένα ιστορικό “dead cat bounce” σε μακροοικονομικό επίπεδο που θα σφραγίσει την τρέχουσα εποχή.